Доповідь на тему: «Оцінка опціонів: метод Монте Карло»

Чимало зарубіжної літератури присвячено оцінці опціонів, але основна проблема, що більшість авторів углибляються в математичні формули та розрахунки. Часто за цим всім людині, що не має спеціальної освіти (математичної), важко зрозуміти навіть суть методи Монте Карло. Справа в тому, що для оцінки дериватів методом Монте Карло на практиці або застосовують вже написані програми, або програмують функції самостійно мовою VBA, C++, C# та ін. Тому для людей, наприклад, з економічною освітою, перш за все, важливо розуміти ту суть, що закладена в основі методу та його алгоритм. Саме тому в роботі було зосереджено увагу на методологічних основах оцінки опціонів методом Монте Карло.
Насамперед слід сказати, що для оцінки стандартних опціонів (або європейських) доцільно використовувати метод Блека-Шоулза, адже він є аналітичним, тобто з готовою формулою. Але даний метод не підходить для оцінки екзотичних опціонів, саме для цієї мети і використовують метод Монте Карло.
Він полягає в оцінці математичного сподівання виплати, яку згенерує опціон для його власника, шляхом багатократного генерування можливих цінових напрямків руху акції. Для того, щоб було легше зрозуміти суть цього методу, ми проілюструємо його на прикладі найпростішого опціону (європейського стилю).
Генерування випадкової майбутньої ціни акції
(с очікуваною дохідність та необхідною волантильністю)
Визначення виплат (грошового потоку) по опціону
при знайдені на першому етапі ціні
Визначення середнього значення виплати по опціону за результатами здійснений інтерацій
Визначення вартості опціону методом дисконтування середнього значення виплати за безризиковою ставкою
N раз
1 інтерація
Симуляція Монте Карло
Генерування